높은 빈도의 거래 용어를 더 잘 알 수 있습니다.
고주파 거래 (HFT)에 대한 투자자의 관심이 급증함에 따라 업계 전문가들은 HFT 용어로 속도를 높이는 것이 중요합니다. 다수의 HFT 조건은 컴퓨터 네트워킹 / 시스템 업계에서 기원합니다. HFT는 믿을 수 없을만큼 빠른 컴퓨터 아키텍처와 최첨단 소프트웨어를 기반으로한다는 점에서 예상됩니다. 우리는 주제에 대한 이해를 위해 필수적이라고 생각하는 10 가지 중요한 HFT 용어에 대해 간략하게 논의합니다.
공동 위치.
거래소의 컴퓨터 서버가있는 동일한 구내에서 HFT 회사와 독점 상인이 소유 한 컴퓨터를 찾습니다. 이를 통해 HFT 기업은 다른 투자자보다 먼저 주가에 접근 할 수 있습니다. 코 로케이션 (co-location)은 HFT 회사에 "낮은 대기 시간 액세스"권한을 부여하는 데 수백만 달러를 청구하는 교환을위한 유리한 사업이되었습니다.
마이클 루이스 (Michael Lewis)가 그의 저서 "플래시 보이즈 (Flash Boys)"에서 설명했듯이, 공동 위치에 대한 엄청난 수요는 일부 증권 거래소가 데이터 센터를 크게 확장시킨 주요 이유입니다. 뉴욕 증권 거래소 건물이 46,000 평방 피트를 차지하고 있지만, 뉴저지 주 마와의 NYSE Euronext 데이터 센터는 398,000 평방 피트에 달하는 거의 9 배 더 큽니다.
플래시 거래.
HFT 거래의 한 유형으로, 정보 교환이 대중에게 이용 가능 해지 기 전에 시장 참가자가 HFT 회사에 주문을 몇 초 동안 구매 및 판매하는 것에 대한 정보를 "플래시"합니다. 플래시 거래는 논쟁의 여지가 있습니다. 왜냐하면 HFT 회사는이 정보를 사용하여 보류중인 주문보다 먼저 거래 할 수 있기 때문에 이는 현행 운영으로 해석 될 수 있습니다.
미국 상원의 원인 찰스 슈머 (Charles Schumer) 상원 의원은 2009 년 7 월 증권 거래위원회 (SEC)에 플래시 거래를 금지 할 것을 촉구했다. 특권 그룹이 우대 조치를 취한 반면, 소매 및 기관 투자자들은 불공정 한 불이익을 당했다. 그들의 거래에 대한 공정한 가격.
신호가 영수증으로 전송 된 순간부터 경과 한 시간. 낮은 대기 시간은 빠른 속도와 같기 때문에 고주파 거래자는 가능한 한 신속하게 주문을 실행하고 거래에서 경쟁력을 확보 할 수 있도록 가장 빠른 컴퓨터 하드웨어, 소프트웨어 및 데이터 회선을 많이 확보합니다.
대기 시간의 가장 큰 결정 요인은 신호가 이동해야하는 거리 또는 한 지점에서 다른 지점으로 데이터를 운반하는 물리적 케이블 (보통 광섬유)의 길이입니다. 진공 상태의 빛은 초당 186,000 마일 또는 186 마일 prt 밀리 초로 움직이기 때문에 교환기 내에 서버가 함께 배치되어있는 HFT 회사는 멀리 떨어진 위치에있는 경쟁 회사보다 대기 시간이 훨씬 짧기 때문에 거래 대금이 훨씬 적을 것입니다. .
흥미롭게도, 교환기의 동일 위치 클라이언트는 교환기 내에서의 위치와 상관없이 동일한 길이의 케이블을 수신하여 동일한 대기 시간을 보장합니다.
유동성 리베이트.
대부분의 거래소는 주식 유동성 공급에 보조금을 지급하기 위해 "maker-taker model"을 채택했다. 이 모델에서 제한 주문을하는 투자자와 거래자는 일반적으로 주식의 유동성에 기여한 것으로 간주되어 유동성 "제조사"이므로 주문 수행시 거래소로부터 약간의 환급을받습니다.
반대로, 시장 주문을 한 사람들은 유동성의 "수령인"으로 간주되며 그들의 명령에 대한 교환 원에 의해 겸손한 수수료가 부과됩니다. 리베이트는 일반적으로 주당 1 센트의 1 분의 1이지만, 고주파 거래자가 매일 거래하는 수백만 주에 상당한 금액을 추가 할 수 있습니다. 많은 HFT 회사들은 최대한 유동성 리베이트를 포착하기 위해 특별히 고안된 거래 전략을 사용합니다.
일치하는 엔진.
거래소의 거래 시스템의 핵을 형성하고 매매 주문과 지속적으로 매칭되는 소프트웨어 알고리즘. 거래소의 전문가가 이전에 수행 한 기능. 매칭 엔진은 모든 주식에 대해 매수자와 매도자를 매칭하므로 교환의 원활한 기능을 보장하는 것이 매우 중요합니다. 매칭 엔진은 교환기의 컴퓨터에 상주하며, HFT 회사가 가능한 한 교환기 서버에 가까이에 있어야하는 주된 이유입니다.
다크 풀이나 거래소에서 대규모 숨겨진 주문에 대해 배우기 위해 작은 시장성있는 주문 (일반적으로 100 주)을 입력하는 전술을 참조하십시오. 핑 소리 내기는 우주선이나 잠수함과 유사한 것으로 생각할 수 있지만, HFT 컨텍스트에서는 숨겨진 "먹이"를 찾아 내기 위해 핑거링이 사용됩니다.
다음은 구매 측 기업이 알고리즘 주문 시스템을 사용하여 대규모 주문을 훨씬 작은 주문으로 분해하고 꾸준히 시장에 공급하여 대량 주문의 시장 영향을 줄이는 방법입니다. 이러한 대형 주문의 존재를 감지하기 위해 HFT 회사는 모든 상장 된 주식에 대해 100 주 제비에 입찰 및 제안을합니다.
회사가 큰 구매 측 주문의 존재에 대해 HFT에 경고하는 "ping"(즉, HFT의 작은 주문이 실행 됨) 또는 일련의 ping을 얻으면 약탈 거래 활동에 종사하여 거의 위험에 처할 수 있습니다 구매자를 희생 시켜서 이익을 얻지 못하면 큰 주문에 대해 불리한 가격을 받게 될 것입니다. 핑 소리 내기는 영향력있는 시장 참가자들에 의해 "유혹"되고있는 것으로 비유되고있다.
현존 시점.
거래자가 거래소에 연결하는 지점. 대기 시간을 줄이기 위해 HFT 기업의 목표는 가능한 한 현존 시점에 가깝게하는 것입니다. "공동 위치"참조.
육식 거래.
일부 고주파 거래자가 투자자를 희생하여 거의 위험이없는 수익을 창출하도록하는 거래 관행. 루이스 (Lewis)의 저서 인 IEX 거래소는 약탈 거래를 구성하는 세 가지 활동을 식별합니다.
고주파 거래자가 다양한 거래소 간 주식의 가격 차이를 조정하는 "저속 시장 차익 거래"또는 "잠재 거래 차익 거래" Exchange의 대형 고객 주문을 앞두고 경마하는 HFT 회사와 관련된 다양한 전자 거래 (구매 주문 인 경우) 또는 모든 입찰가 (해당되는 경우)를 제공하는 "전자 전면 실행" 판매 주문)을하고, 뒤돌아서 고객에게 판매하거나 (또는 고객으로부터 구매하여) 차이를 챙기십시오. "리베이트 차익 거래"는 실제로 유동성에 기여하지 않고 거래소가 제공 한 유동성 리베이트를 포착하려고하는 HFT 활동을 포함합니다. "유동성 리베이트"참조.
증권 정보 처리자.
서로 다른 거래소의 견적 및 거래 데이터를 수집하고, 데이터를 대조 및 통합하며, 모든 주식에 대한 실시간 가격 견적 및 거래를 지속적으로 보급하는 데 사용되는 기술. SIP는 모든 주식에 대해 NBBO (National Best Bid and Offer)를 계산하지만 처리해야하는 엄청난 양의 데이터 때문에 제한된 대기 시간을 갖습니다.
NBBO를 계산할 때 SIP의 대기 시간은 일반적으로 HFT 회사의 대기 시간보다 빠릅니다 (후자의 고속 컴퓨터와 공동 위치 때문에). 대기 시간의 차이는 - 루이스가 때때로 25 밀리 초에 도달하는 것으로 추정됩니다. 약탈적인 HFT 활동의 핵심. Nasdaq OMX Group과 NYSE Euronext는 각각 미국 내 11 개 거래소를 대신하여 SIP를 운영합니다.
스마트 라우터.
주문이나 거래가 전송되는 거래를 결정하는 기술. 스마트 라우터는 비용 효율적인 거래 실행을 위해 대규모 주문 (거래 알고리즘으로 분해 된 후)을 보내도록 프로그래밍 할 수 있습니다. 순차적 인 비용 효율적인 라우터와 같은 스마트 라우터는 어두운 풀과 교환기 (이전에는 실행되지 않은 경우) 또는 유동성 리베이트를받을 가능성이 높은 교환기로 주문을 보낼 수 있습니다.
결론.
HFT는 최근 몇 년 사이에 파도와 주름진 깃털 (혼합 된 은유 사용)을 만들고 있습니다. 하지만 고주파 거래에 대한 귀하의 의견에 관계없이 이러한 HFT 조건에 익숙해지면이 논란이되는 주제에 대한 이해를 높일 수 있습니다.
초저 대기 시간의 고주파수 거래 전략
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중간에서 저주파로의 거래 전략은 무엇이며 왜 과소 평가되지 않습니까?
고 빈도 거래라는 용어는 최근에 실시간 틱 데이터 (또는 수 초 단위로 집계 된 데이터)를 사용하고 일일 보유 기간이있는 거래를 가리키는 데 사용되었습니다.
중간 및 저주파 거래 전략은 어떻게 정의됩니까? 실시간 데이터를 사용하고 있습니까, 아니면 하루 종일 (OHLC, 볼륨) 데이터를 사용합니까?
마지막으로 왜 고주파 거래에 대한 과장이 있습니까? 나는 통계적 재정 거래와 같은 전략이 높은 빈도의 데이터를 필요로한다는 것을 이해한다. 투자자 (기사 수, 백서 및 블로그의 수와 관련하여)와 유사한 관심이 있거나 중간에 "저축률이 빠른"전략이 없습니까?
이 대답은 내 의견 중 일부를 요약합니다.
요즘은 HFT가 매우 인기있는 주제이지만 어느 한 가지 이유를 지적하는 것은 어렵습니다. 그것의 큰 부분은 수수께끼와 이익뿐 아니라 그것의 일부는 상대적인 참신합니다. 중간 및 저주파 전략에 대한 논문이 부족하지 않다는 점에 유의하십시오. 중간 및 저주파 전략은 2000 년대 초반에서 중반에 각광을 받았다.
중 / 저주파 전략에는 모멘텀, 리버설, 수익성 (발생액), 이익 발표 후 변동성, 낮은 변동성 효과, 분산, 변동성 리스크 프리미엄 및 선물 / 선물 옵션과 같은 옵션 전략이 포함됩니다. 캐리 트레이드, 모멘텀 (다시)과 같은 FX 전략. 따라서 중 / 저주파 전략은 없지만 대부분의 HFT 전략은 비교적 유사합니다.
"높은"빈도가 어떻게 높은 빈도로 고려되어야하는지에 관해서는, 의견은이 시점에서 다른 경향이 있지만 (앞의 질문 참조), 나는 대부분의 참가자가 1 초 이내에 실행되어야하는 거래 전략을 표시하고 "저주파"가되어야합니다. 사실 매우 높거나 높지는 않겠지 만 대부분의 투자 관리자는이를 "중저가"빈도라고 널리 간주합니다. 일부 설문 조사에 따르면 (Shane의 답변 참조) 상당한 수의 관리자 (약 15 %)가 1 주일 동안 고주파를 유지한다고 생각합니다. 학술 연구 초기에 고주파수는 일일 (월간) 데이터를 사용하는 것이 었습니다.
데이터 입력과 관련하여 대부분의 저주파 전략은 매일 또는 덜 빈번한 데이터를 사용합니다. 정의하기는 어렵지만, IMO 중간 빈도는 시장 미세 구조가 무시 될 수있는 지점 (유동성에 따라 일반적으로 5-15 분)에서만 실행을위한 일일 데이터가 필요합니다. 5 분보다 낮은 빈도의 데이터가 필요한 경우 반드시 미세 구조를 고려해야하며 높은 빈도로 간주해야합니다. 제쳐두고, 진드기 데이터를 다룰 때 발생하는 추가 문제가 무수히 많아 실제로 고주파 전략 이외에 문제가되지 않는다고 생각합니다.
고주파 : 초, 밀리 초, 나노초.
중간 주파수 : 분.
빈도 : 시간, 일, 달, 년.
중간에서 저주파로의 거래 전략은 낮은 대기 시간 (14.8 밀리 초)이지만 일일 거래 수는 적습니다 (300 대 1,000).
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지난 며칠간 사람들은 마침내 재미있는 일에 관심을 기울이기 시작했습니다.
시간이 지나면 주요 뉴스 앞서서, 뉴스가 실제로 만들어지기 전에 너무 힘들고 빠르게 타격을받는 거래가있는 것처럼 보입니다.
이것은 잠시 동안 진행되어 왔고 사람들은 마침내 왜 그 이유를 이해하기 시작했습니다.
현재 잿더미의 대상은 Thomson Reuters입니다. 지난 달 말 소비자 신뢰 지수보다 약간의 그늘진 거래가있었습니다. 번호가 공개되기 수천 초전에 SPEX S & P 부문 ETF (SPY), e-Mini (전자 거래 선물) 및 수백 가지 주식에 대한 주문이 폭발 한 것으로 Nanex에 따르면, 시장 조사 기관인
CNBC의 Eamon Javers는 초기 거래의 원천이 Thomson Reuters라고 보도했다. Thomson Reuters는 데이터의 출처 인 미시간 대학과 잘 알려진 계약을 맺어 Thomson Reuters가 데이터를 공개하기 5 분 전에 (9:55) 데이터를 공개 할 수 있습니다.
그러나 톰슨 로이터 (Thomson Reuters)는 “ultra-low latency라고 불리는 서비스를 제공한다. ”는 프리미엄 고객들에게 소비자 신뢰 지수와 공급 관리 지수 (2 년 전)를 제공하여 일반 대중에게 한 달에 2,000 달러에 공개한다.
고주파 거래 시간 2 초는 영원합니다.
미시건 대학교는 사람들이 그것을 지불하기 때문에 그것을 말하면서 본질적으로 그것을 대답했습니다.
리서치 커틴 (Richard Curtin)은 대학 조사를 실시하는 경제학자로서 거래가 투자자 선택에 유리하다는 것을 알고 있다고 말했다.
그들은 이익 동기를 보지 않는다면 돈을 지불 할 사람이 거의 없을 것이라고 커틴 씨는 말했다. 나중에 그는 다음과 같이 덧붙였다 : "이 연구는 과학적 분석, 공공 정책 평가, 사업 이익 향상을 위해 사적 자원에 의해 전적으로 자금 지원을 받았다. 수익원이 없으면 프로젝트가 중단되고 이익은 사라질 것입니다.
우리가 독선적 인 분노의 모자를 쓰고 손에 톰슨 로이터의 갈퀴에 타고 가기 전에, 현실이되게하십시오. 그들은이 일을하는 유일한 사람이 아닙니다.
WSJ에 따르면 ISM 번호를 일찍 얻으려면 교환기에 고속 연결이없는 경우 1,025 달러의 수수료를 지불해야합니다.
다시 말하지만, 아직없는 경우입니다.
보십시오, 교환기는 자신의 형태의 대기 시간을가집니다. Thomson Reuters가 기업의 뉴스 거래 (“event jumping” 및 / 또는 “news feed trades†called라고하는 전략)를 지원하는 동안 거래소는 거래 확인을 발송할 때 대기 시간을 허용하고 기술적으로 진보되어 회사가 거래소에 연결되는 방식을 허용했습니다.
The Wall Street Journal의 Scott Patterson은 5 월 초 이것을보고했고, 거의 아무도 들여다 보지 못했습니다. CME는 심지어 고객이 거래 확인을받은 시간과 공개 피드에서 정보에 액세스 할 수있는 시간 사이에 수 밀리 초의 대기 시간을 경험할 때가 있다고 인정했습니다.
거래자는이 정보를 활용하는 방법에 대한 많은 전략을 가지고 있지만 실제로는 다른 사람들보다 먼저 정보를 얻는 사람이 모두 똑같습니다. 그들은 똑똑하기 때문에가 아니라, 그 특권을 지불하기 때문에.
CNBC의 존 카니 (John Carney)는 규제 당국의 주요 조사와 악명 높은 골드만 삭스 (Goldman Sachs)와 비교했다. 리서치 애널리스트는 거래자와 고객에게 팁을 전달하기 위해 만났고 수천만 달러의 벌금이 부과 된 골드만 삭스를 꼽았다.
대기 시간과 관련하여 규제 당국은 실제로 아무 것도하지 않았습니다. 규칙이 없습니다. 와일드 와일드 웨스트입니다. 오늘 아침 상품 선물 거래위원회 (CFTB)의 바트 칠튼 (Bart Chilton) 대표는 CNBC 방송과의 인터뷰에서 " вњњwelp, 이것은 엿 같은 녀석들, 하지만 당신은 지금 당장 вќќ.
Chilton은 말합니다 : вњњ 그것은 불법이 아닐 수도 있지만 불공평하다고 생각합니다. 정보는 필수품입니다. 100 시간에 1 시간 정도 마사지하는 것을 잊어 버리는 것입니다. Thomson Reuters는 University of Michigan에서 2 초의 이점을 얻기 위해 백만 달러를 지불하고 있습니다.
그래서 여기에 질문이 있습니다. 우리는 시장이 실용 주의자가되기를 원합니까? 또는 로봇을 실제로 지불 할 수있는 사람들조차도 로봇에게 넘겨주고 싶습니다.
Bloomberg News 편집자 Matt Winkler는 레이턴시에 대한 구체적인 규정은 없지만보다 일반적인 SEC 규칙 인 Regulation FD를 위반하는 것으로 보이는 미시간 대학에 편지를 보냈다.
편지에서 :
이는 미국 증권 거래위원회 (SEC)의 선택적 공시 및 내부자 거래 규칙에서 요구하는대로 충분한 정보 제공 시장에 기여하지 않습니다. 규정 인 FD는 2000 년 8 월 증권 거래위원회 (SEC)의 승인을 받았으며 부분적으로 중요한 정보의 선택적 공개에 대한 폭 넓은 보급을 보여주는 블룸버그 통신에 의한보고에 대응했습니다.
그리고 거기서 모든 냉소 주의자들을 위해, 사람들이 시장에 돈을 지불 할 수있는 방법이 항상있었습니다. 그러나 그들에게는 규제가있다. 그것은 차이점입니다. 우리는 더 노력하기 위해 노력해야합니다. 지금은 시도하고있는 것이 아닙니다.
Nanex가 제공 한 아래 동영상에서 미친 거래가 중요한 뉴스 (이 경우 소비자 신뢰도)보다 앞서 나가는 지 확인할 수 있습니다.
Sailthru에 의해 구동되는 당신에게 추천합니다.
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새로운 단어를 배우십시오. & ldquo; 대기 시간. & rdquo;
당신을 위해 추천 된.
금융 s & amp; 경고.
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초저 대기 시간의 고주파수 거래 전략
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오늘날 첨단 HFT 거래 시스템의 상태는 얼마나 빠릅니까?
항상 고주파 거래 (HFT)에 대해 듣고 알고리즘이 얼마나 지독한 지 알아 봅니다. 하지만 나는 궁금해합니다. 요즘은 무엇이 빠릅니까?
나는 교환기와 거래 응용 프로그램을 실행하는 서버 사이의 물리적 인 거리에 의해 야기되는 지연에 대해 생각하지 않지만 프로그램 자체에 의해 도입 된 지연에 대해 생각하고 있습니다.
보다 구체적으로 말하자면, 애플리케이션의 와이어에 도착한 이벤트가 해당 애플리케이션으로 넘어가면서 와이어의 주문 / 가격이 출력되는 시간은? 나는. tick-to-trade 시간.
잠깐 얘기하고 있니? 아니면 서브 마이크로 초입니까?
사람들은 어떻게 이러한 대기 시간을 달성합니까? 어셈블리 코딩? FPGA? 낡은 C ++ 코드?
최근 ACM에 관한 흥미로운 기사가 게재되어 오늘날의 HFT 기술에 대한 많은 세부 정보를 제공합니다.
당신은 아주 좋은 답변을 받았습니다. 한 가지 문제가 있습니다. 대부분의 algotrading은 비밀입니다. 얼마나 빠를 지 간단히 알 수 없습니다. 이것은 양방향으로 진행됩니다. 원하지 않기 때문에 일부는 얼마나 빨리 작동 하는지를 알려주지 못할 수도 있습니다. 다른 사람들은 여러 가지 이유에서 (투자자 또는 고객 유치) "과장"이라고 말하려합니다.
예를 들어, 피코 초에 관한 소문은 다소 터무니 없습니다. 10 나노초와 0.1 나노초는 정확히 똑같습니다. 주문이 거래 서버에 도달하는 데 걸리는 시간이 그 이상입니다.
가장 중요한 것은, 비록 당신이 물어 보지 않았지만, 알고리즘 적으로 거래하려한다면, 더 빨리하려고하지 말고 더 똑똑해 지도록 노력하십시오. 나는 수초의 대기 시간을 다룰 수 있고 많은 돈을 벌 수있는 아주 좋은 알고리즘을 보았습니다.
저는 FPGA 기반 HFT 시스템을 제조하고 판매하는 소규모 회사의 CTO입니다. Solarflare Application Onload Engine (AOE)의 최상위 시스템을 구축하면서 우리는 유선 (ICE 또는 CME의 10Gb / S UDP 시장 데이터 피드)에서 "흥미로운"시장 이벤트에서 대기 시간을 지속적으로 제공 해왔다. 결과 주문 메시지는 750 ~ 800 나노초 범위 (예, 초 마이크로 초)의 와이어에 부딪칩니다. 우리는 다음 버전 시스템이 704 ~ 710 나노초 범위에이를 것으로 예상합니다. 어떤 사람들은 약간은 적다고 주장했지만, 그것은 실험실 환경에 있으며 시카고의 COLO에 실제로 앉아 있지 않고 명령을 정리하지 않았습니다.
물리학 및 "빛의 속도"에 대한 의견은 유효하지만 관련이 없습니다. HFT에 대해 진지한 사람들은 모두 교환 서버 옆의 방에있는 COLO에서 서버를 갖습니다.
이 서브 마이크로 초 도메인을 이용하려면 커널 바이 패스와 같은 기술을 사용하더라도 FPGA에 대한 피드 전략 구현 명령을 제외하고는 호스트 CPU에서 그다지 많은 일을 할 수 없습니다. 1.5 밀리 초의 피할 수없는 오버 헤드가 있습니다. 그래서이 영역에서는 모든 것이 FPGA로 진행됩니다.
다른 답변들 중 하나는 매우 비밀스러운 시장에서 그들이 사용하는 도구 또는 성능에 대해 이야기하는 사람이 거의 없다는 점에서 매우 정직합니다. 모든 고객은 우리가 도구를 사용한다고 말하지도 않고 사용 방법에 대해 공개하지 않기를 요구합니다. 이것은 마케팅을 어렵게 만들뿐만 아니라 동료 간의 기술적 지식의 흐름을 방해합니다.
시장의 "사악한 빠른"부분을 위해 이국적인 시스템에 들어갈 필요가 있기 때문에 퀀트 (우리가 빠르게 만드는 알고리즘을 생각하는 사람들)는 알 고리를 이벤트 - 투 - 응답 시간 계층. 기술 힙의 맨 위에는 서브 마이크로 초 (우리와 같은) 시스템이 있습니다. 다음 단계는 커널 바이 패스를 많이 사용하는 사용자 정의 C ++ 시스템이며 3-5 마이크로 초 범위입니다. 다음 계층은 10Gb / S 회선에있는 "교환기"에서 단 하나의 라우터 홉이 될 여유가없는 사람들입니다. 그들은 COLO에서 여전히있을 수 있지만 불쾌한 게임 때문에 우리는 "포트 룰렛"이라고 부릅니다. 수십에서 수백 마이크로 초 도메인. 밀리 초 안에 들어가면 더 이상 HFT가 거의 없습니다.
나스닥과 계속 일하기를 원한다면 "40 마이크로 초 이하". 이 수치는 nasdaqomx / technology /
HFT의 상태 (2011 년)가 무엇인지 설명하고 나노 초를 달성 할 수있는 하드웨어 솔루션의 샘플을 제공하는 좋은 기사 : Wall Street Need for Trading Speed : Nanosecond 시대.
가장 낮은 "대기 시간"에 대한 경쟁이 계속되면서 일부 시장 참여자는 심지어 1 초의 피코 초 (picoseconds)에 대해서도 이야기하고 있습니다.
편집 : 니콜라스 친절하게 언급 :
링크에는 740ns (즉, 입력 이벤트 발생에서 주문 전송까지의 시간)에 "거래 준비"할 수있는 회사 인 Fixnetix가 나와 있습니다.
TIBCO의 FTL 메시징 제품은 한 대의 컴퓨터 (공유 메모리)에서 500 ns 미만이고 데이터 센터에서 RDMA (원격 직접 메모리 액세스)를 사용하는 데 몇 초가 걸립니다. 그 후에 물리학이 방정식의 주요 부분이됩니다.
이것이 데이터를 피드에서 앱으로 가져 와서 결정을 내리는 속도입니다.
적어도 하나의 시스템이 주장했다.
30ns interthread 메시징, 아마도 벤치 마크가 조정 된 것입니다. 따라서 더 낮은 숫자에 대해 이야기하는 사람은 어떤 종류의 마법 CPU를 사용하고 있습니다.
일단 앱에 들어가면 프로그램이 얼마나 빨리 결정을 내릴 수 있는지에 대한 질문 일뿐입니다.
요즘 마이크로 시컨스 (microseconds) 단위의 한 마디 진드기 (tick-to-trade)는 경쟁력있는 HFT 기업의 기준입니다. 소프트웨어 만 사용하면 한 자리 숫자를 높일 수 있어야합니다. 그런 다음 추가 하드웨어로 <5 usec.
고주파 거래는 1998 년 미국 증권 거래위원회 (SEC)가 전자 거래소를 승인 한 후 1999 년 이래로 이루어졌습니다. 21 세기로 접어 들면서 HFT 거래는 수초의 실행 시간을 가졌지 만 2010 년까지는 밀리 초 및 심지어 마이크로 초로 감소했습니다.
광속 제한으로 인해 수 마이크로 초가 안되며 운 좋게도 몇 킬로미터 밖에 안되며 그와 가까운 거리까지 꿈틀 수 있습니다.
또한, 코딩을하지 않아도 물리적으로 이동해야합니다. (300ns 스위치가 달린 기사를 가지고있는 사람은 그 스위치의 대기 시간이 길어집니다!) 구리에서)
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오늘날 첨단 HFT 거래 시스템의 상태는 얼마나 빠릅니까?
항상 고주파 거래 (HFT)에 대해 듣고 알고리즘이 얼마나 지독한 지 알아 봅니다. 하지만 나는 궁금해합니다. 요즘은 무엇이 빠릅니까?
나는 교환기와 거래 응용 프로그램을 실행하는 서버 사이의 물리적 인 거리에 의해 야기되는 지연에 대해 생각하지 않지만 프로그램 자체에 의해 도입 된 지연에 대해 생각하고 있습니다.
보다 구체적으로 말하자면, 애플리케이션의 와이어에 도착한 이벤트가 해당 애플리케이션으로 넘어가면서 와이어의 주문 / 가격이 출력되는 시간은? 나는. tick-to-trade 시간.
잠깐 얘기하고 있니? 아니면 서브 마이크로 초입니까?
사람들은 어떻게 이러한 대기 시간을 달성합니까? 어셈블리 코딩? FPGA? 낡은 C ++ 코드?
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당신은 아주 좋은 답변을 받았습니다. 한 가지 문제가 있습니다. 대부분의 algotrading은 비밀입니다. 얼마나 빠를 지 간단히 알 수 없습니다. 이것은 양방향으로 진행됩니다. 원하지 않기 때문에 일부는 얼마나 빨리 작동 하는지를 알려주지 못할 수도 있습니다. 다른 사람들은 여러 가지 이유에서 (투자자 또는 고객 유치) "과장"이라고 말하려합니다.
예를 들어, 피코 초에 관한 소문은 다소 터무니 없습니다. 10 나노초와 0.1 나노초는 정확히 똑같습니다. 주문이 거래 서버에 도달하는 데 걸리는 시간이 그 이상입니다.
가장 중요한 것은, 비록 당신이 물어 보지 않았지만, 알고리즘 적으로 거래하려한다면, 더 빨리하려고하지 말고 더 똑똑해 지도록 노력하십시오. 나는 수초의 대기 시간을 다룰 수 있고 많은 돈을 벌 수있는 아주 좋은 알고리즘을 보았습니다.
저는 FPGA 기반 HFT 시스템을 제조하고 판매하는 소규모 회사의 CTO입니다. Solarflare Application Onload Engine (AOE)의 최상위 시스템을 구축하면서 우리는 유선 (ICE 또는 CME의 10Gb / S UDP 시장 데이터 피드)에서 "흥미로운"시장 이벤트에서 대기 시간을 지속적으로 제공 해왔다. 결과 주문 메시지는 750 ~ 800 나노초 범위 (예, 초 마이크로 초)의 와이어에 부딪칩니다. 우리는 다음 버전 시스템이 704 ~ 710 나노초 범위에이를 것으로 예상합니다. 어떤 사람들은 약간은 적다고 주장했지만, 그것은 실험실 환경에 있으며 시카고의 COLO에 실제로 앉아 있지 않고 명령을 정리하지 않았습니다.
물리학 및 "빛의 속도"에 대한 의견은 유효하지만 관련이 없습니다. HFT에 대해 진지한 사람들은 모두 교환 서버 옆의 방에있는 COLO에서 서버를 갖습니다.
이 서브 마이크로 초 도메인을 이용하려면 커널 바이 패스와 같은 기술을 사용하더라도 FPGA에 대한 피드 전략 구현 명령을 제외하고는 호스트 CPU에서 그다지 많은 일을 할 수 없습니다. 1.5 밀리 초의 피할 수없는 오버 헤드가 있습니다. 그래서이 영역에서는 모든 것이 FPGA로 진행됩니다.
다른 답변들 중 하나는 매우 비밀스러운 시장에서 그들이 사용하는 도구 또는 성능에 대해 이야기하는 사람이 거의 없다는 점에서 매우 정직합니다. 모든 고객은 우리가 도구를 사용한다고 말하지도 않고 사용 방법에 대해 공개하지 않기를 요구합니다. 이것은 마케팅을 어렵게 만들뿐만 아니라 동료 간의 기술적 지식의 흐름을 방해합니다.
시장의 "사악한 빠른"부분을 위해 이국적인 시스템에 들어갈 필요가 있기 때문에 퀀트 (우리가 빠르게 만드는 알고리즘을 생각하는 사람들)는 알 고리를 이벤트 - 투 - 응답 시간 계층. 기술 힙의 맨 위에는 서브 마이크로 초 (우리와 같은) 시스템이 있습니다. 다음 단계는 커널 바이 패스를 많이 사용하는 사용자 정의 C ++ 시스템이며 3-5 마이크로 초 범위입니다. 다음 계층은 10Gb / S 회선에있는 "교환기"에서 단 하나의 라우터 홉이 될 여유가없는 사람들입니다. 그들은 COLO에서 여전히있을 수 있지만 불쾌한 게임 때문에 우리는 "포트 룰렛"이라고 부릅니다. 수십에서 수백 마이크로 초 도메인. 밀리 초 안에 들어가면 더 이상 HFT가 거의 없습니다.
나스닥과 계속 일하기를 원한다면 "40 마이크로 초 이하". 이 수치는 nasdaqomx / technology /
HFT의 상태 (2011 년)가 무엇인지 설명하고 나노 초를 달성 할 수있는 하드웨어 솔루션의 샘플을 제공하는 좋은 기사 : Wall Street Need for Trading Speed : Nanosecond 시대.
가장 낮은 "대기 시간"에 대한 경쟁이 계속되면서 일부 시장 참여자는 심지어 1 초의 피코 초 (picoseconds)에 대해서도 이야기하고 있습니다.
편집 : 니콜라스 친절하게 언급 :
링크에는 740ns (즉, 입력 이벤트 발생에서 주문 전송까지의 시간)에 "거래 준비"할 수있는 회사 인 Fixnetix가 나와 있습니다.
TIBCO의 FTL 메시징 제품은 한 대의 컴퓨터 (공유 메모리)에서 500 ns 미만이고 데이터 센터에서 RDMA (원격 직접 메모리 액세스)를 사용하는 데 몇 초가 걸립니다. 그 후에 물리학이 방정식의 주요 부분이됩니다.
이것이 데이터를 피드에서 앱으로 가져 와서 결정을 내리는 속도입니다.
적어도 하나의 시스템이 주장했다.
30ns interthread 메시징, 아마도 벤치 마크가 조정 된 것입니다. 따라서 더 낮은 숫자에 대해 이야기하는 사람은 어떤 종류의 마법 CPU를 사용하고 있습니다.
일단 앱에 들어가면 프로그램이 얼마나 빨리 결정을 내릴 수 있는지에 대한 질문 일뿐입니다.
요즘 마이크로 시컨스 (microseconds) 단위의 한 마디 진드기 (tick-to-trade)는 경쟁력있는 HFT 기업의 기준입니다. 소프트웨어 만 사용하면 한 자리 숫자를 높일 수 있어야합니다. 그런 다음 추가 하드웨어로 <5 usec.
고주파 거래는 1998 년 미국 증권 거래위원회 (SEC)가 전자 거래소를 승인 한 후 1999 년 이래로 이루어졌습니다. 21 세기로 접어 들면서 HFT 거래는 수초의 실행 시간을 가졌지 만 2010 년까지는 밀리 초 및 심지어 마이크로 초로 감소했습니다.
광속 제한으로 인해 수 마이크로 초가 안되며 운 좋게도 몇 킬로미터 밖에 안되며 그와 가까운 거리까지 꿈틀 수 있습니다.
또한, 코딩을하지 않아도 물리적으로 이동해야합니다. (300ns 스위치가 달린 기사를 가지고있는 사람은 그 스위치의 대기 시간이 길어집니다!) 구리에서)
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